国联期货：1月19日铜铝早评

　　铝：需求不佳，铝价偏弱　　观点：谨慎偏空　　重要信息：美铝已准备重启位于印第安纳州Warrick铝冶炼厂自2022年7月以来停产的产能为5.4万吨的生产线，并开始拆除一条自2016年以来就停止运营的产能为5.4万吨的生产线。重启和拆除工作完成后，预计Warrick产量将达到16万吨，产能利用率约为75%。　　逻辑：　　1、昨日华东地区交投积极，但成交一般，以持货商出货为主，由于临近春节假期，下游需求表现偏弱。。　　2、电解铝供应端始终未有太大变化，上周电解铝周度产量为80.8万吨，与上上周基本持平。　　3、周四国内铝锭社会库存合计44.1万吨，较周一环比减少1.5万吨。库存处于低位，并且近期出现下滑，导致铝现货升水处于相对偏高水平。　　策略：近期铝锭库存出现回落，但需求表现较差，预计铝价将呈现震荡偏弱走势。　　风险提示：铝锭库存变化、节前消费需求变化。

蒋一星

职位：国联期货有色金属分析师

武汉大学数理金融学学士，现任国联期货研究所研究员，主要从事有色金属分析，对铜和铝有深入研究，熟悉产业链上下游。多次获得期货日报“最佳工业品期货分析师”奖项。本着专业、务实的态度进行分析，为客户提供相关方面的投资建议和套保方案。...[更多]