国联期货：12月5日铜铝早评

　　铝：需求不佳，铝价重新回落　　观点：震荡　　重要信息：上周铝锭出库量12.31万吨，周度出库量环比减少2.01万吨。上周国内铝锭库存在下破60万吨大关后，周末整体上继续维持去库状态，与去年同期的库存差也在继续收窄。　　逻辑：　　1、供需两弱，供需两端经过持续下降后，目前均进入稳定阶段，继续下降空间有限。　　2、周一国内铝锭社会库存为58.9万吨，较上周四下降0.9万吨，去库存速度放缓。　　3、美国11月ISM制造业指数46.7，连续13个月收缩，明年3年美联储或将降息。　　策略：供需双弱，建议观望。　　风险提示：铝锭库存变化、下游淡季消费表现。

蒋一星

职位：国联期货有色金属分析师

武汉大学数理金融学学士，现任国联期货研究所研究员，主要从事有色金属分析，对铜和铝有深入研究，熟悉产业链上下游。多次获得期货日报“最佳工业品期货分析师”奖项。本着专业、务实的态度进行分析，为客户提供相关方面的投资建议和套保方案。...[更多]