金瑞期货：2月26日铝早评

　　LME上一交易日收于2639.5，日跌13.5或0.5%。基本面来看，锭棒累库幅度环比收窄，当前库存延续下去预期年后铝锭库存高点或在90w附近，3月中上旬或见去库拐点；但实际消费恢复速度偏慢或影响旺季去库速度。现货市场方面，铝价大跌降至较低位支持持货商挺价，下游逢低补货需求支撑现货成交向好，华东华南现货均走强；铝棒加工费大幅上涨。成本端，氧化铝国内现货价格主稳个涨、海外现货价格持稳、煤炭延续跌势、炭块价格续涨。海外美国现货升水大幅走强、欧洲小幅走弱；海外成本端欧洲天然气价高位回落、电价基本持稳。
　　投资策略：俄拟恢复对美出口铝，关注事件进展，前期内外正套建议择机离场；单边建议观望。
　　风险提示：海外潜在的补库诉求、宏观政策风险。

(责任编辑：简儿)

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