铜冠金源期货：供需两端博弈，铝价震荡

　　铝: 供需两端博弈，铝价震荡

周三沪铝主力收20400元/吨，跌0.07%。伦铝跌0.34%，收25606美元/吨。现货SMM均价20380元/吨，涨30元/吨，平水。南储现货均价20410元/吨，涨60元/吨，升水35元/吨。据SMM12月9日铝锭库存55.3万吨，较上周四增加0.6万吨。铝棒12.51万吨，较上周减少0.52万吨。宏观面：美国11月未季调CPI同比升2.7%，预期升2.7%，前值升2.6%；季调后CPI环比升0.3%，预期升0.3%，前值升0.2%。产业消息：受氧化铝价格高位以及枯水期电价大幅上涨影响，四川地区大部分电解铝企业均有减产检修计划。四川地区电解铝企业建成产能107万吨，原开工产能100.5万吨，全省计划减产产能或涉及19.2万吨，占全省开工产能19.1%。

　　美国通胀数据符合预期，美联储下周降息的可能性提高，昨日有消息显示四川电解铝计划检修涉及产能19万吨，供应及宏观消息给到铝价下方支撑。但消费淡季及成本松动继续施压铝价，预计沪铝延续承压震荡走势。

　　操作建议：观望。

　　氧化铝：偏弱震荡，关注矿价

　　周三氧化铝期货主力合约跌2.2%，收5123元/吨。现货氧化铝全国均价5757元/吨，较前日持平，升水327元/吨。澳洲氧化铝F0B价格760美元/吨，持平，理论进口窗口关闭。

　　上期所仓单库存5.7万吨，持平，厂库0吨，较前日持平。产业消息：根据Mysteel调研，几内亚三水铝土矿标准品位前期2笔成交突破120美金/干吨，其中一笔流向内陆氧化铝厂。

　　近几日市场氛围谨慎，氧化铝期货价格接连回落，现货持货商绝大多数报价仍坚挺，需方压价心态抬升，市场各方博弈渐浓。短时市场谨慎情绪延续，氧化铝较前偏弱震荡。不过需关注到，当前矿端仍然偏紧，且传少量几内亚矿山一季度长单达成95-100美元/干吨左右较高价格，矿端高价支撑下氧化铝难有流畅的大幅深跌，操作上谨慎追空。

　　操作建议：远月卖看涨期权

(责任编辑：盈盈)

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