国海良时期货：10月15日铝早评

　　双铝：1.现货：上海有色A00铝锭(Al99.70)现货含税均价为20740元/吨，相比前值上涨40元/吨；上海有色氧化铝价格指数均价为4304元/吨，相比前值上涨63元/吨；2.期货：沪铝价格为20880元/吨，相比前值上涨55元/吨；氧化铝期货价格为4818元/吨，相比前值上涨265元/吨；3.基差：沪铝基差为-125元/吨，相比前值下跌50元/吨；氧化铝基差为-514元/吨，相比前值下跌202元/吨；4.库存：截至10-14，电解铝社会库存为65.6万吨，相比前值下跌2.1万吨。按地区来看，无锡地区为22.8万吨，南海地区为23.2万吨，巩义地区为5万吨，天津地区为2.3万吨，上海地区为4万吨，杭州地区为4万吨，临沂地区为2万吨，重庆地区为2.3万吨；5.利润：截至10-08，上海有色中国电解铝总成本为17873.45元/吨，对比上海有色A00铝锭均价的即时利润为2726.55元/吨；6.氧化铝：鉴于当前氧化铝利润率过高，氧化铝售价超过4700元/吨，利润能达到1500元/吨，利润率超过30%，而电解铝的利润率相对较低，电解铝售价20000元/吨但利润仅为2000元/吨，利润率10%，可尝试做多电解铝利润（即做空氧化铝、做多电解铝）的策略，捕捉产业链内部利润重新分配的趋势，这个策略目前是具有一定安全边际的，但最终实现仍需观察云南降雨情况7.电解铝：目前迎来需求旺季，由于电解铝11月份之前产能都将处于最大值，从基本面角度在供应不变的前提下需求增长将给与一定支撑，且外盘在节假日期间涨势尚可，国内宏观氛围较好，可顺势做多。

(责任编辑：盈盈)

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