海通期货：10月20日铝早评

　　沪铝依旧维持震荡走势，主力合约 2211 收盘跌 20 元至 18305元/吨，跌幅为 0.11%；当日 15：00 收盘伦敦三月铝报价 2191.50 美元/吨。现货方面，华东地区成交集中在 18370-18410 元/吨，现货升贴水由昨日的贴水 10 元/吨转为升水 20 元/吨；中原（巩义）地区成交集中在 18380-18420 元/吨，现货升贴水由昨日的贴水 70 元/吨转为升水 20 元/吨。近日由于疫情对于铝锭到货影响较大，市场现货资源十分紧张，整体惜售，市场上接货较多，升水有扩大的趋势，但是下游采购情绪比较一般，以贸易商之间的流转为主。海外方面，欧盟委员会提出一揽子紧急能源措施，欧洲天然气价格大幅回落，而 LME 和美国对俄铝制裁情况暂无新的进展，持货商持续在 LME 盘面交仓，LME 库存大幅增加仍施压伦铝。国内云南地区枯水期减产预期仍存，近期传闻减产或将加码，下游开工持稳，但多地疫情反复需要关注。本周社会库存小幅增加但仍处低位，据悉巩义地区站台受影响时间延长，后续或会继续影响部分地区到货。整体上供应扰动和低库存仍有支撑，但宏观压力仍在且消费改善预期尚待兑现，仍以震荡思路为主，消息的推升反而可能带来空的机会，关注需求和累库情况。

(责任编辑：简儿)

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