华安期货：9月9日铝早评

　　【市场分析】：昨日沪铝上涨。梳理本周新增影响因素：印尼重提限制铝土矿出口，以换的国外投资建厂增加附加值。2、美联储高管继续鹰派发言，市场衰退交易仍是当前主线。3、云南地区对于年内新增产能在丰水季结束后会带来一定的压产预期。4、海外电解铝产能减产炒作信息偏多，实际情况是电解铝供给需求双缩减，实际影响偏小。基本面：随着四川地区逐渐复产，电解铝产能高供给延续。需求方面：中游加工商开工率环比下降3%个百分点，仍呈现弱势。成本端：本周煤炭、铝土矿价格回升，成本小幅抬升，市场完全生产成本来到17000元/吨附近。库存方面：本周社会库存回升0.3万吨，仍为观察到累库现象，低于市场同期。 目前看，“衰退交易”仍是影响工业品价格主线，或将致使铝价承压，但当前市场供给端扰动因素也存在，库存仍未见累库现象，趋势性下跌概率较小。关注18000附近元价格支撑，市场趋弱运行。

　　【投资策略】：期货交易策略：本周方向偏空，考虑高点建仓空单，控制风险。 期权交易策略：场内波动率持续下行，买入策略较为推荐。

(责任编辑：盈盈)

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