中辉期货：10月17日有色金属早评

　　山东采暖季错峰生产方案公布，大幅不及市场预期、据SMM16号数据，七地铝锭库存合计176.7万吨，环比上周四大幅增加3.5万吨，库存人在大幅增加拖累铝价表现。而反观铝棒库存已开始连续、大幅下滑、加工费大涨或暗示需求逐步回暖。随沪伦比回落及人民币阶段性周期走弱四季度铝材出口或将大概率增加，流转地库存拐点或不远；沪锌：北美第二大锌冶炼厂（Electrolytic Zinc）工人持续罢工、在持续低库存下伦锌现货升水大幅走高，创下91美元/吨的新高水平。国内受安检及环保影响矿山新增投产及生产，冬储逐步临近加剧精矿紧张加工费进一步回落，需求相对平稳下低库存价格易涨难跌

　　盘面看点：

　　沪铝：短期库存未见明显下滑之前价格高位宽幅震荡；沪锌：假日期间三地库存回升3.52万吨，短期多头获利平仓，但并未动摇锌价强势根基。

　　策略建议：

　　锌精矿紧张持续、加工费进一步下调、低库存环境下锌价易涨难跌；沪铝1711合约16200可继续耐心持。

(责任编辑：阿祖)

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